博鱼体育2023年10月16日-10月20日，沪深300指数下跌4.17%，申万食物饮料指数下跌5.26%。剔除北交所个股后，本周涨幅最大的5只个股为仙笑壮健、威龙股份、仲景食物、双塔食物、龙大美食。

　　从深圳秋季糖酒会的反应来看，中国白酒商场稳定。依照咱们的渠道侦察，咱们对来日几个季度中国食物饮料行业及企业慢慢苏醒更有信仰。中国高端白酒产物的批价企稳，库存程度壮健。

　　自2023年第三季度以还，宏观策略及房地产相干策略慢慢落地，希望鞭策国内顺周期行业和国内白酒内需的苏醒。商场一律预期以为，中国白酒行业短期内触底反弹的能够性较大。

　　从长远来看，中国白酒品牌的扩张希望正在新一轮生长周期中回归寻常程序博鱼体育。行业龙头将特别重视品牌装备、全渠道运营和高质地管束推广。咱们更看好超高端白酒品牌(囊括贵州茅台和五粮液)和专一于群多消费商场的区域品牌(要紧囊括迎驾贡酒、今生缘、金徽酒等)。正在港股白酒板块中，咱们推选珍酒李渡，因其发售额和利润伸长远景稳妥，且正在2023年9月纳入“港股通”后拥有庞大的估值上升潜力。

　　啤酒板块：群多半国内啤酒企业正在2023年上半年的运营中发扬出韧性，估计正在2023年下半年将维系稳妥的发售伸长势头，更加是高端啤酒周围。咱们重申，2023-2025年岁月啤酒行业的赢余将录得高双位数百分比的同比伸长。咱们的行业首选为华润啤酒(00291.HK)。咱们同时赐与青岛啤酒(00168.HK)“买入”评级，并推选燕京啤酒(000729 SZ)。

　　非酒精饮料板块：纵然宏观扰动并受疫情的负面影响，中国饮料商场领域正在过去几年中仍正在稳步扩展食品。重心驱动力囊括延续的产物改进和商场渗入。长远来看，咱们估计来日五年中国饮料发售总额(按价格筹划)将杀青中单元数的年复合伸长率。

　　别的，正在产物构造改革、原质料本钱低落和用度率不变的鞭策下，估计群多半饮料龙头企业将正在2024年维系稳妥的伸长势头。正在港股非酒精饮料板块中，咱们的行业首选为团结企业中国(00220 HK)，目的价为6.50港元(相当于15倍的2024年市盈率)。咱们还推选中国食物(00506 HK)和康师傅(00322 HK)。

　　零食量贩的底色为扣头业态。零食量贩崛起的底层逻辑是高恶果的零售革命，通过品类正在终端杀青更高周转和领域抵达性价比，本色是笔直品类的硬扣头贸易形式。零食量贩高恶果的开头：

　　1)经销零售一体化，渠道枢纽精简为工场-渠道运营商-消费者，渠道运营商直接毗邻消费者，对付消费者的洞察更为犀利，门店选品也更为精准，从而杀青渠道低加价率和高周转。

　　2)供应链希望向产销一体化慢慢演进，进一步提拔恶果。供应链恶果正在需求端呈现为：通过满意消费者“多速好省”的需求杀青效用更大化。扣头业态如今正在我国处于起步阶段，后续希望百花齐放。

　　为何扣头业态正在我国以零食量贩扩张先行？近年国内也持续崭露了笑而笑、扣头牛、比宜德、条马批发等扣头业态，但正在扩张速率上仍以零食量贩为先。那么为何国内扣头业态是以零食量贩为代表的形式先行？

　　1)零食赛道大且散，细分品类足够。且零食属于衣食住行基础需求满意后的更高层级的需求，生长阶段慢于偏必定品的消费，消费者对付个别零食物类的认知仍处于有品类无品牌的阶段，从而厂商对付渠道的依赖度也相对更高。

　　2)零食正在KA/BC等渠道中往往充任利润产物的脚色，排列费、条码费等用度也较高，导致渠道加价率高，零食从KA/BC等渠道中独立出来成为品类门店，恶果提拔空间更为充塞。

　　3)零食为工业化产物，三只松鼠、良品铺子等品牌过去几年体量的火速提拔加快了上游供应链的生长，上游需要富裕且大个别为长保产物，领域效应显著，门店终端法式化水平高，损耗少，采用形式易正在天下杀青火速扩张。

　　经销一体化带来的是全渠道的恶果提拔，呈现为零食量贩连接侵占其他零食零售渠道的商场份额，亏折以组成简单零食量贩品牌的竞赛壁垒博鱼体育。简单零食量贩品牌的重心壁垒要紧呈现正在供应链产销一体化的历程中，能够拆解为供应链恶果和缜密化运营技能，这背后所央求的是需要侧的领域效应和需求端的洞察技能。行业如今仍处于赛马圈地的盈余阶段，更多为经销一体化带来的渠道恶果提拔延续抢占渠道份额的历程。往后预计，具备供应链恶果和缜密化运营技能的零食量贩品牌希望突围，例如表洋的山姆/Costco等扣头业态，具备高壁垒及希望穿越经济周期的技能。

　　看好万辰集团杀青先发上风向供应链上风的价格积蓄。先发上风自己并亏折以成为竞赛壁垒，必要转化成领域上风或者供应链上风。万辰集团通过合股公司的形式结构零食量贩赛道，正在华北和华东区域杀青领域先发，呈现出管束团队犀利的政策决议力，后续通过供应链整合及与上游合作无懈希望杀青供应链上风。

　　日前，上海市卫生壮健委向社会公然收集对《含糖饮料壮健提示标识的造造样式及筑立典范(收集见解稿)》的见解和倡议。据分析，上海个别区域一经正在线下实行试点。

　　《中国筹办报》记者贯注到，环球多个国度与区域，已针对含糖饮料实行干扰门径，囊括分级、糖税以及禁止相干告白传播等。盘古智库高级讨论员江瀚透露食品，含糖饮料的限定力度差异，反应出差异国度对付减糖的立场差异。相较于国边戋戋，上海试点的分级办法相对温和，但也能够正在肯定水平上指示消费者贯注糖含量，并鼓励含糖饮料企业刷新产物的壮健养分食品。

　　(2)粮食平安保证法(草案)提请二审 夸大调动种粮踊跃性、完整策略性农业保障轨造

　　10月20日，粮食平安保证法(草案)即日提请十四届天下人大常委会第六次集会二次审议。粮食平安保证法草案二次审议稿夸大，调动粮食分娩者和地方国民当局爱护耕地、种粮、做好粮食平安保证职责踊跃性。

　　商场囚禁总局不日印发《汇集发售非常食物平安合规指南》。《指南》分为“界说与规模”“发售的通常央求”“汇集发售的非常央求”三个个别，坚守线上线下一律规定，对汇集发售非常食物的天分、历程管束、告白传播、标签仿单等央求作出合规指引，进一步了明晰汇集食物生意第三方平台、入网食物筹办者发售非常食物的仔肩和任务。

　　国度统计局副局长盛来运透露，中国价钱指数的转移，更加是CPI的转移，构造性特质很显著，重心CPI相对不变。本年住民消费价钱指数CPI从岁首到现正在，假使从同比角度考察是回落的。然而从食物价钱指数走势看，一季度，食物价钱同比上涨3.7%，二季度涨幅回落到1.2%，然而三季度受生猪价钱大幅同比回落的影响，食物价钱指数低落，对住民消费价钱指数的走势爆发了厉重影响。工业消费品价钱指数中，原油价钱更加国际原油价钱颠簸，对价钱的走势也爆发了厉重影响。扣除食物和能源这两项的影响，重心CPI总体是不变的，本年前三季度重心CPI同比上涨0.7%，月度之间颠簸很幼。总体来讲，物价维系温和伸长，这也注解中国经济总的需求是不变的，较为均衡的供求相干也有利于物价维系较低程度。

　　为更好拓展投资渠道、深化家当协同、摸索多元化生长，一多上市公司踊跃参设家当投资基金。仅下半年以还，就有68家上市公司持续宣布了合于插手设立家当投资基金或相干事宜的发展通告，个中不乏贵州茅台等龙头公司。家当投资基金的杰出特性是聚焦重心家当周围发展投资结构，投资并购标的广大正在营业、资源上与相干股东拥有互补协同性，或是举动新营业实行培植，重视家当长远滋长价格。近年来，我国家当投资基金运作形式日渐成熟，迎来发作式伸长，一批龙头上市公司参设告成，让其他公司有了可模仿样本。能够预思，上市公司参设家当投资基金大有作为。

　　从酒博会获悉，遵义市市长黄伟透露，遵义正正在编造完整白酒全家当链中长远生长策划(2023-2025)食品，估计到2025年全市白酒总产量要抵达60万千升，产值正在2500亿以上。

　　告示新筑团队竭力拓展瓶装饮料赛道后，香飘飘(603711.SH)瓶装新品战绩奈何平素备受投资者眷注。从今日晚间宣布的三季报看，固然新品加入商场已有一段工夫，但公司事迹端尚未有显著呈现，Q3营收增速有所放缓。

　　10月19日晚间，香飘飘披露2023年三季报。通告显示，公司前三季度杀青交易收入19.79亿元，同比伸长29.31%；归母净利润348.39万元，昨年同期为耗费状况。

　　个中，Q3为古代饮料旺季，亦是表界考察其新品成果的合节窗口期。从事迹发扬来看，单季营收8.08亿元，同比伸长20.41%，杀青归母净利润4752.65万，同比下滑12.29%，这一发扬未超越史乘数据，换言之，瓶装新品对事迹拉动效率尚未清楚。

　　隔断武汉二厂汽水上市开售仅半年工夫博鱼体育，武汉二厂汽水实控人兰世立正在今宇宙昼告示了另一个“上市音尘”：武汉二厂汽水通过并购办法上岸香港资金商场，成为港交所主板上市公司。

　　兰世立透露，武汉二厂汽水的相干存案挂号手续一经告终，港交所的审核也一经终了，成为中国汽水第一股。

　　收购武汉二厂的是港股上市公司Raffles Interior(01376.HK)食品，本年8月1日，公司通告，以2550万港元收购武汉二厂汽水有限公司51%的股权，价钱为2550万港元。生意告终后，武汉二厂成为公司的非全资从属公司，财政治迹将于公司账目内归纳入账。

　　据瑞幸咖啡联络创始人、董事长兼CEO郭谨一显露目前瑞幸咖啡门店数已突出13,000家，客户数超1.7亿。估计本年年尾，瑞幸咖啡门店数将打破15,000家。博鱼体育食物要闻：含糖饮食品料将要“分级”？